公司法論文集Ⅲ:企業併購與股東權益
編/著者: 黃朝琮
出版社:新學林
出版日期:2021-01-21
ISBN:9789865260125
編號:5AY86
版別:1版
裝幀:平裝 18開 450頁
定價:550元 特價:84折!462
參考分類(CAT):商事法/金融法
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內容簡介
本書特色
本書收錄作者2017年至2020年間之著作,包含對釋字第770號解釋之評析、實地查核之內線交易責任、經營權爭奪防禦措施、控制權溢價、股份收買請求權等企業併購不同階段之股東權益保障問題,故依序集結成冊並加以更新,以相互呼應。另外,本書亦收錄作者關於證券型代幣所發表的三篇論文,以記錄其中發展歷程,並略抒己見。
 
 
作者簡介
黃朝琮
現職:
宏鑑法律事務所合夥律師
學歷:
美國賓夕凡尼亞大學法學碩士
美國華頓商學院商業與法律證書
臺北大學法律系碩士
臺灣大學法律系司法組
 
 
本書收錄個人自2017年至2020年間之著作,各篇成文時間雖有不同,但整體來看,剛好涉及企業併購中不同階段之股東權益保障問題,故集結成冊並加以更新,以相互呼應。
本書第一篇「司法院釋字第770號解釋之若干公司治理法制議題」除剖析釋字第770號解釋,並介紹各種代理成本之管制手段,可作為本書之導論,第二篇「公開收購前實地查核之內線交易責任」則以公開收購前之實地查核為對象,說明其中可能之內線交易法律議題,第三篇「股東會防禦措施之規範與省思」則分析、整理實務上經營權爭奪於股東會所使用之防禦手段,以及其中更為深層的董事會與股東會權力分配問題。該篇並增加大同公司2020年股東常會之觀察作為後記,以為補充。
本書第四篇至第六篇則與企業併購中之控制權溢價相關,其中「控制權溢價之意涵及其歸屬」介紹控制權溢價之內涵,並澄清控制權溢價並不總是發生在股份收買請求權當中,而是在不同脈絡中有不同歸屬。延續此一議題之討論,「控制權轉讓之場外找補行為適法性」分析場外找補行為可能涉及之法律責任分析,以釐清此一行為之適法性。「企業併購中之股份收買請求權:功能定位與公平價格之決定」則是探討股份收買請求權之功能,以及在此功能下應如何判斷公平價格判斷等問題,本次收錄新增德拉瓦州最高法院2019年Aruba判決之見解,惟我國法院裁判之整理上,因考量工程浩大並將更動正文內容,幾經思量決定未為更新,而留待其他研究以為補充。
因企業併購不乏伴隨公司下市或下櫃之結果,本書第七篇「停止公開發行之法律責任:東森媒體案評述」以東森案為素材,探討相關法律責任議題。第八篇「企業併購中股東救濟途徑之擇取:實務見解之分析與觀察」係以釋字第770號解釋後續之實務見解為對象,討論不同股東救濟途徑間之先後關係,以為本書企業併購相關論述之結尾。另應補充說明者,經濟部近來雖因應釋字第770號解釋之作成而推出企業併購法修正草案,牽動本書相關部分論述,然觀諸近來論者對於企業併購法之討論,似方興未艾,恐將持續一段時間,幾經思量下,決定先依目前草案規定,為相應增補,待日後修法完成,再斟酌是否進行一次改版。
除以上各篇與企業併購議題相關之討論外,本書並於第九篇至第十一篇收錄首次代幣發行之相關論文,其中「首次代幣發行之架構及相關問題探討」以美國法制介紹為主,「首次代幣發行的美麗新世界?我國證券型代幣之規範架構評釋」則評述我國證券型代幣之發行規範,「法外之地?論證券型代幣之內線交易責任」則討論責任規範之法律議題,而分別就法制比較、發行面及責任面,進行探討。
個人相關論文之撰寫,僅是出於研究興趣,並相信有諸多可待完善之處,故近日雖有謬讚,但自知尚有不足,期盼各方先進能不吝指正。另外,也想藉此書之出版,感謝宏鑑法律事務所提供足以自由揮灑的空間,並在一群夥伴的扶助下,得以在工作之餘進行學術寫作。最後,並感謝新學林出版公司許承先、李啟琳先生編輯團隊提供專業服務,讓本書得以順利面世。
 
黃朝琮
2020/12/21 于南港家中
 
 
目錄
序 iii
 
司法院釋字第770號解釋之若干公司治理法制議題 1
壹、前言 3
貳、釋字第770號解釋鳥瞰 3
參、被逐出股東可得事後救濟 6
肆、逐出交易之管制模式 9
伍、釋字第770號解釋論述結構評析 13
陸、結論 23
柒、後記 25
公開收購前實地查核之內線交易責任 29
壹、問題之提出 31
貳、合意公開收購實地查核之必要性與正當性 32
參、合意公開收購實地查核之內線交易責任 34
肆、結論 44
股東會防禦措施之規範與省思 45
壹、前言 47
貳、經營權爭奪之法律構造 48
參、股東會防禦措施舉隅:董事當選障礙型 51
肆、股東會防禦措施舉隅:市場派投票障礙型 62
伍、若干觀察與思考 68
陸、結論 84
附論:2020年大同股東常會之若干觀察 86
控制權溢價之意涵及其歸屬 91
壹、前言 93
貳、意涵之釐清 93
參、不同脈絡下之歸屬:美國法的觀察 104
肆、我國學說實務之若干觀察 115
伍、結論 128
控制權轉讓之場外找補行為適法性 131
壹、前言 133
貳、操縱行為之分析 135
參、公開收購之公平收購原則分析 143
肆、內線交易之分析 158
伍、結論 162
企業併購中之股份收買請求權──功能定位與公平價格之決定 165
壹、前言 167
貳、功能定位之變化 169
參、公平價格之決定 192
肆、我國股份收買請求權規定之若干省思 219
伍、結論 244
附錄 246
停止公開發行之法律責任──東森媒體案評述 253
壹、前言 255
貳、基礎事實及相關判決內容 255
參、併購交易價格與市場交易價格有別 261
肆、買賣證券詐欺之射程範圍 264
伍、應有狀態之界定 267
陸、責任行為之定性與其責任範圍 272
柒、受託義務與證券詐欺請求權之關係 278
捌、結論 280
企業併購中股東救濟途徑之擇取──實務見解之分析與觀察 283
壹、前言 285
貳、不同股東救濟途徑之選擇 285
參、侵害股份收買請求權之救濟 291
肆、結論 296
首次代幣發行之架構及相關問題探討 299
壹、前言 301
貳、ICO架構鳥瞰 302
參、代幣是否為有價證券? 319
肆、ICO架構之其他若干議題 358
伍、結論 376
首次代幣發行的美麗新世界?──我國證券型代幣之規範架構評釋 379
壹、前言 381
貳、ICO架構及募集流程鳥瞰 381
參、STO之規範架構 384
肆、我國STO規範架構之若干觀察 388
伍、結論 414
法外之地?──論證券型代幣之內線交易責任 417
壹、前言 419
貳、加密代幣之可能知情交易 420
參、我國法下之證券型代幣內線交易責任? 423
肆、延伸思考:代結論 434